金融科技（Fintech）是技术驱动的金融创新，核心是利用 新兴技术改造或创新金融产品、经营模式和业务流程。近年来，基于大数据、云计算、物联网、人工智能等创新技术应用蓬勃发展，有效提升了金融服务能力和效率，降低了金融 交易成本，拓展了金融发展广度与深度。无论是市场规模，还 是投融资总额，中国都已逐渐成为全球金融科技的领跑者。

金融科技发展形势

大数据助推金融业务精细化运作。大数据是对数量巨大、 来源分散、格式多样的数据进行采集、存储和关联分析，从 中发现新知识、创造新价值、提升新能力的信息技术和服务业态。近年来，大数据在金融业务中得到广泛应用，通过对金融数据的整合、建模、挖掘，打造金融服务创新模式，进一步 动金融业务精细化发展。一是市场营销更加精细。依托丰富的客户信息和交易数据，金融机构能够勾画用户“3D”图像，挖掘潜在客户需求，建立个性化的顾客沟通服务体系，实现精准营销。二是业务场景更加精细。通过对客户交易记录、消费习惯、理财偏好等数据的有效整合，深挖客户急需的、替代性较低的业务场景，形成细分市场的差异竞争优势，避免同质产品、价格战为主的低水平竞争现象。三是风险管理更加精细。依托大数据技术建设风险计量评分体系，根据风险评分实施风险控制 的分级分类，提高欺诈行为识别、反洗钱分析的管理水平。

云计算促进金融服务集约化发展。云计算是实现计算资源 按需供给、促进信息技术和数据资源充分利用的计算模式。云计算和金融业务的深度融合，凸显了其按需分配、弹性扩展的资源配置优势。IaaS、PaaS、SaaS服务模式的推广应用，逐步实现自动资源配置、高效平台管理、优化金融服务。一是提升金 融服务效率。云计算技术可根据业务需求实时配置IT资源，最 大限度地提高对业务需求的响应速度和支撑效率。二是降低金 融服务运营成本。通过构建跨层级、跨区域、分布式的后台处理中心，使得资源集中管理、数据集中存储、服务集中维护、应用集中部署，避免了闲置资源的浪费，降低了运维成本。三是满足互联网金融长尾需求。在互联网与金融业务深度融合的 大背景下，服务模式逐步迁移至线上，长尾客户群体需求不断旺盛。云计算以其在系统架构、资源整合等方面的优势，能够适应互联网渠道交易瞬时高并发、多频次、大流量的金融服务新特征，满足长尾客户多样化的金融服务需求，支撑互联网金 融实现广覆盖、可持续发展。

人工智能推动智慧金融创新发展。人工智能致力于利用计算机模拟人脑的智力功能，赋予机器以人的智能，是延伸与扩展人类智慧的综合性技术应用。在金融领域中，通过打造智能系统、渠道、产品等，对金融业务流程进行创造性的整合和改 造，实现“人工智能+金融”创新发展。一是让金融产品用户体验更加智能。采用语音识别、图像识别、触摸感知等信息交互技 术，使得金融产品能够“看懂文字”“听懂语言”，实现与用户的无缝连接与协作，为公众提供智能化金融消费体验。二是让金融服务决策更加智能。通过建立金融业务智能感知与处理系统， 模拟人脑的逻辑思维完成信息收集、数据建模、推理判断、结果预测等，实现最全面、最优化的金融决策，如当前快速发展的智能投顾就是典型的智能决策案例。三是让金融创新升级更加智能。人工智能可感知金融环境发展并进行深度挖掘与智能学习，根据市场变化不断进行自我调整、更新、迭代，促进后台信息处理、中台风险管理、前台交易撮合等流程的持续优化。密码技术支撑金融信用背书技术化。在传统金融服务模式 中，为有效填补交易各方之间的信用鸿沟，通常引入第三方实体机构作为金融中介。随着密码技术在金融活动中的广泛应用，其在金融交易各环节逐步起到了信用媒介的作用，实现了金融信用背书的技术化。例如，区块链技术将密码技术与分布 式记账技术、共识机制有机结合，采用点对点的网络结构、分布式的系统架构、分散化的存储模式，较好地解决了在网络环境下交易各参与方的共识与互信问题。一是交易主体的身份验证。通过PKI体系等实现交易参与方的身份识别与认证，确保其身份的真实性与合法性，为交易各方建立了坚实的互信关系。二是交易过程的匿名处理。运用零知识证明、盲签名等技术，在不向验证者提供具体交易信息的情况下确认交易内容的有效性，保障交易过程的匿名性，使得交易参与方放心地进行金融活动。三是交易活动的不可抵赖。结合分布式存储、安全芯片等技术确保交易记录不可篡改，并可基于数字签名技术追溯交易过程，保障交易活动的不可抵赖性，为金融活动搭建安全可信的环境。

移动互联技术推动数字普惠金融发展。近年来，普惠金融领域取得了长足进展，然而发展普惠金融仍存在成本较高、收益不足、效率与安全难以兼顾等难题。移动互联技术作为重要的数字技术，能够促进金融服务模式与工具的创新，在一定程 度上消除了因使用成本、文化程度、地域限制等造成的数字鸿 沟，为突破普惠金融发展瓶颈提供有效的解决方案。一是移动通信网络的广覆盖。尤其是移动通信网络从3G向4G甚至5G的升级发展，不断拓展传统金融服务的辐射半径，将金融服务网络延伸至传统金融机构网点覆盖不到的区域，有效填补偏远地区 服务空白，打通金融服务“最后一公里”。工业和信息化部统计数据显示，截至2015年底，3G网络已覆盖全国所有城市与乡村，计划于2018年实现4G网络全覆盖。二是移动智能终端的高普及。截至2016年底，全国手机用户总量已达13.2亿户。平板电脑、手机、智能可穿戴设备已经成为重要的生活元素，凭借其随身携带、随时使用等优势，打破传统金融服务的营业时间限制，进一步提升金融服务的可获得性与便捷性。三是移动客户端应用（APP）更加丰富、易用。近年来，移动客户端应用呈 现爆发式增长，涵盖公众生活、工作的方方面面。其中支付、购物、理财、借贷等众多金融服务应用，能够低成本、高效率地提供全方位、一站式的金融服务，有效提升广大群众对金融服务的满意度。

金融科技快速发展带来的挑战

金融科技加速业务风险外溢。金融科技能够提高资源配置 效率和服务能力，推动传统金融业快速转型。然而，由于金融科技背景下服务方式更加虚拟、业务边界逐渐模糊、经营环境不断开放，使得信用风险、流动性风险等传统金融风险呈现出 外溢效应。一是跨行业、跨市场的跨界金融服务日益丰富，不同业务之间相互关联渗透，金融风险更加错综复杂，风险传染性更强。二是金融科技利用信息技术将业务流转变为信息流，在提升资金融通效率的同时，也打破了风险传导的时空限制，使得风险传播速度更快。三是部分金融科技创新产品过度包装，其风险被其表象所掩盖，难以识别和度量，风险隐蔽性更大，传统的风控措施很难奏效。

金融大数据风险不断加剧。在金融科技的助推下，大数据与金融行业深度融合，推动了产品形态、营利模式的不断创 新，数据资源已成为新的核心竞争力。商业机构对数据的追求近乎狂热，“采数”“存数”更加常态化，金融大数据潜在风险不断加剧。一是部分机构通过抢占入口和渠道，大量汇集信息流、资金流与产品流，成为数据寡头，使得信息泄露风险高度集中，一旦出现问题，不再是单一数据丢失问题，而是系统性数据安全问题，将对个人隐私、客户权益甚至金融安全构成威胁。二是部分机构个人信息保护意识薄弱，在开展业务合作时，常常将自身所掌握的客户信息作为资本和筹码，甚至将数据资源随意共享，导致信息被滥用。三是大数据主要应用于精准营销、风控管理、金融决策，如果数据中混杂了虚假的信息，可能导致错误的风控措施、决策判断，进而引发金融市场风险。

金融网络安全风险更加凸显。随着金融科技的蓬勃发展，金融IT设施规模逐步庞大、通信网络更加开放、生产操作自动化程度越来越高，导致IT风险也随之高度聚集，金融网络安全 隐患尤为突出。由于机构规模和发展阶段不同，安全防控水平可能参差不齐、差异较大，风险洼地效应明显，导致整体应对 网络攻击威胁能力不足。另外，一些机构安全意识淡薄，安全生产管控机制不完善，服务中断事件时有发生，业务连续性水平亟待提高。从全球范围来看，近年来发生的几起大规模系统 攻击或故障事件（如孟加拉央行资金失窃事件），引发金融业 对SWIFT网络安全的担忧；国内某大型支付机构由于网络中断，导致部分用户无法正常使用。上述事件表明金融科技时代下网络安全形势非常严峻。

技术依赖风险相伴而生。金融科技推动信息技术逐步从业务支撑向引领方向发展。业务与技术的紧耦合也带来了金融创 新高度依赖技术的潜在风险。一是信息技术本身尚未成熟，就开始炒作概念，拔苗助长、急于应用，导致信息泄露、资金盗刷等风险。二是技术选型错位，甚至张冠李戴，使得技术固有 的优势得不到发挥，既浪费了大量资源，又带来了不确定性风险。三是技术先进性是相对的而不是绝对的。某项技术在一定 时期内是先进的，能够引领业务创新，提升金融服务竞争力， 但如果不能与时俱进、主动升级换代，就可能在未来市场竞争中失去优势，成为业务发展的绊脚石。

做好金融科技监管的几点思考

处理好金融科技安全与效率的关系。金融科技应用重在以 高效便利吸引客户，以安全可靠留住用户。安全与效率作为 两个重要因素，可以说是托举金融科技发展的“两翼”。正确 应用金融科技，要求把安全和效率作为一个有机整体，统筹考 虑。一方面，没有绝对的安全，过度地附加安全措施而忽视金融科技发展效率，可能会限制金融科技的创新活力；另一方 面，也不能无底线地追求效率，只讲效率而罔顾安全将导致金 融科技无序发展，引发消费者人身财产损失、个人隐私泄漏等风险。因此要从观念上强化安全意识，在确保金融科技安全底线的基础上，不断追求创新效率，建立健全金融科技风险防控体系，提升风险补偿能力，在实践中摸索出一条兼顾安全与效率的金融科技发展之路。

运用“监管沙箱”防范创新风险。作为新兴业态，金融科技给金融行业引入了新风险，成为全球范围内金融监管部门的关注焦点。有的国家采用限制性监管方式，根据金融科技的金融本质，纳入现有监管体系进行监管；有的国家则秉承适度监管、审慎治理的原则，通过建立科技创新的检验机制，平衡创 新与风险的关系。中国作为全球金融科技发展的领跑者，对监管模式的探索和创新更加急迫，同时监管工作面临的挑战也更加巨大。英国金融行为监管局（FCA）提出的“监管沙箱”是 值得借鉴的有益探索。“监管沙箱”通过提供一个缩小版的真实市场，允许企业对创新产品、服务模式大胆尝试，及时发现 并规避产品缺陷与风险隐患。监管者也可通过测试掌握创新本质，有效评估风险，确定开放范围，并判断其对现有监管规则的影响，从而在风险可控的前提下促进金融科技创新，引导金融科技向有利于消费者权益方向发展。因此，要汲取“监管 沙箱”等国际创新监管经验，深入研究有弹性的差异化监管方 式，开辟金融科技应用的“试验田”，提供公开、透明的试验 推演和政策激励环境。加强统筹规划、部门协作和制度建设， 结合现有金融监管报备制度，明确准入门槛、实施程序、试验时间、合格标准、退出条件等，建立技术创新应用的试错、容 错、纠错机制。同时，要引导合法经营、敢于创新、符合试验 条件的金融机构积极参与，扶持真正具有技术创新含量的金融科技应用；还要对金融消费者做好权益保障工作，从试验范围、产品合同、信息披露、隐私保护、损失赔偿、技术标准等 方面制定合理的消费者保护计划，确保技术创新风险不会从申请测试的金融机构转移给金融消费者。

运用穿透式监管手段防范业务风险。金融科技的快速发展 加剧了混业经营特征，不同种类的金融业务之间盘根错节，相互交织、相互嵌套，致使业务形态多样易变，不易准确辨识业务本质。部分金融机构提供的创新服务或产品，分段看可能符合监管要求，但综合起来看业务本质，则会发现挪用侵占资金、违规交易操作、虚假误导宣传等风险。因此要强化综合监 管，积极运用穿透式监管手段，追根溯源，强化监管渗透的深度、广度和频率，防范和化解金融业务风险。在业务链条关键 环节嵌入监控“探针”，实时采集风险信息、抓取业务特征数据，对业务流、信息流、资金流等进行多层次、全方位分析，透过金融创新表象分析金融业务的本质，把资金来源、中间环 节与最终流向串联起来，综合全流程信息识别业务风险。在业务交叉领域筑牢金融风险“防火墙”，严格准入条件、业务资 质和业务规则，有效处置突出风险点，切断风险传导路径，防范风险交叉传染。

运用监管科技提升金融监管能力。近年来，金融创新层出不穷，给金融监管部门的监管方式、技术和流程提出了新 要求，监管科技（Regtech）应运而生。作为金融科技的重要分 支，监管科技的本质是采用新技术在监管部门与金融机构之间 建立可信赖、可持续、可执行的监管协议与合规性评估机制，旨在提高监管部门的监管效能，降低金融机构的合规成本。从 监管角度来看，金融监管部门通过运用大数据、云计算、人工智 能等技术，能够更好地感知金融风险态势，提升监管数据收集、整合、共享的实时性，有效发现违规操作、高风险交易等潜在问 题，提升风险识别的准确性和风险防范的有效性。从合规角度来 看，金融机构采取应用对接、系统嵌入等方式，将规章制度、监管政策和合规要求“翻译”成数字协议，以自动化方式减少人工干预，以标准化方式减少理解歧义，更加高效、便捷、准确地操作和执行，有效降低了合规成本、提升合规效率。